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仲博app - 市场震荡基金仓位下降 建议投资者中长期配置
2020-01-10 17:48:35
[摘要] 市场震荡 基金仓位下降中国证券报□恒天财富 李洋 宋莹 上周,A股市场先涨后跌持续震荡筑底,成交量依旧萎靡。其中,股票型基金仓位为87.94%,下降0.33个百分点,混合型基金仓位67.34%,下降0.55个百分点。短期来看,股票型基金与混合型基金的仓位持续下降。从估值来看A股市场已适合投资者进行中长期配置,但市场仍旧处于震荡筑底区间,反弹还需更加明显的信号。

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中国证券报

□恒天财富 李洋 宋莹 

上周,A股市场先涨后跌持续震荡筑底,成交量依旧萎靡。周线图上,沪深300上涨0.28%,上证指数下跌0.15%,深证成指下跌0.23%,中小板指下跌0.12%,创业板指下跌1.03%。截至上周五,上证A股滚动市盈率、市净率分别为13.25倍、1.44倍,均较上期有所回升。

以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为55.49%,相比上期下降0.07个百分点。其中,股票型基金仓位为87.12%,下降0.26个百分点,混合型基金仓位51.99%,下降0.13个百分点。

从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为87.12%,相比上期下降0.26个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.28个百分点,至48.25%;平衡混合型基金下降2.09个百分点,至57.31%;偏股混合型基金仓位下降1.16个百分点,至78.09%,偏债混合型基金仓位下降0.26个百分点,至15.65%。

以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为69.92%,相比上期下降0.62个百分点。其中,股票型基金仓位为87.94%,下降0.33个百分点,混合型基金仓位67.34%,下降0.55个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为87.94%,相比上期下降0.33个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.29个百分点,至58.83%;平衡混合型基金上升1.04个百分点,至67.12%;偏股混合型基金仓位下降0.22个百分点,至81.21%,偏债混合型基金仓位下降0.76个百分点,至16.11%。

综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比上期有所降低,显示基金经理仓位有所减仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比13%,仓位在七成到九成的占比33.1%,五成到七成的占比14.9%,仓位在五成以下的占比38.9%。上周加仓超过2个百分点的基金占比21.8%,18.7%的基金加仓幅度在2个百分点以内,27.6%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比31.9%。上周,A股市场先涨后跌,权重板块优于成长板块。短期来看,股票型基金与混合型基金的仓位持续下降。

上周,因临近月末财政支出力度有所加大,央行整周暂停公开市场操作,仅于周一进行了1000亿元的国库现金定存操作,周内共有1700亿元逆回购到期,但资金面依旧整体宽松,资金利率出现一定下行。月初扰动因素较少,预计上周流动性将持续宽裕。债券市场上周整体上涨,标志性的10年期国债收益率下行,主要源于资金面持续宽松以及债市一级市场需求旺盛,叠加股票市场表现不佳,避险资金持续流入债市,多重利多因素提振市场情绪,债市或惯性上涨。

A股市场于上周一出现较大涨幅,投资者情绪高昂,主力资金入场,之后却由于连续四日的下跌,成交量再度萎靡,投资者回归观望状态。从估值来看A股市场已适合投资者进行中长期配置,但市场仍旧处于震荡筑底区间,反弹还需更加明显的信号。上周五收盘后,MSCI正式将现有的A股纳入因子从2.5%提高至5%,预计或为股市带来约600亿元的增量资金,也许可持续利好股市。

具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股整体估值偏低的投资机会与可能的市场底部机遇,运用均衡配置来抵御风险,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,利率债市场依旧在慢牛行情之中,建议投资者继续选取高等级信用债产品以及利率债产品,以获取更多确定性收益。

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